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融資、融券風險特性

新百王證券 融資、融券風險特性-低手續費電子券商 24hr證券線上開戶

前幾篇文章有提到開信用戶的好處有哪些,投資人想用融資融券投資的話,也應該了解在股市信用交易中的風險有哪些,避免陷入危機,那麼趕快來閱讀此文吧!


本篇目錄

◈ 融資、融券維持率要如何計算?

◈ 融資成數或融券保證金成數

◈ 融資「斷頭」

◈ 融券「軋空」

◈ 何種情況算是信用違約?


◈ 融資、融券維持率要如何計算?

融資維持率 = 股票市值/融資金額

例:融資買進100元股票融資成數6成為例。股票融資維持率 = 10萬 / 6萬 = 166.67%

融券維持率 = (融券擔保品+融券保證金)/股票市值

例:融券賣出100元股票融券成數90%為例。股票融券維持率 = (10萬+9萬)/10萬 = 190%

若同時持有融資、融券部位,則整戶維持率試算公式如下:

整戶擔保維持率=(融資擔保品證券市值+原融券擔保品及保證金)/(原融資金額+融券標的證券市值)×100%

◈ 融資成數或融券保證金成數 (依主管機關規定成數實施)

上市證券:證券商融資成數60%,客戶融券保證金成數90%

上櫃證券:證券商融資成數60%,客戶融券保證金成數90%

舉例:

融資買進10萬元的股票,6萬元由券商融資給投資人,投資人須自備4萬元於T+2日完成交割。

融券賣出10萬元的股票,則該10萬元會被拿來當作融券擔保價款,此外投資人須備妥9萬(保證金成數90%)的融券保證金,並於T+2日完成交割。

※融資金額計算至仟位,仟位以下無條件捨去;融券保證金計算至佰位,佰位以上無條件進位。

◈ 融資「斷頭」

融資就是做多,當投資人向券商借錢買股票,並預期股票會上漲,若股價下跌讓整戶維持率低於130%,證券商即寄發追繳通知單請投資人補保證金,如果未繳足所須追繳的金額,這個股票就會被強制以市價賣出,這就稱為「斷頭」。

當融資股票當日收盤後,整戶維持率低於130%,則進入「追繳」程序。券商將會掛號寄出”追繳令”,請投資人補繳融資。要在”T+2日內”將維持率補到166%以上(以收盤後為準)才會撤銷追繳令,未補到130%以上則會在”T+3日”當天開盤時被「斷頭」。

◈ 融券「軋空」

融券就是放空,當投資人和券商借股票來賣,預期股票會下跌,若股票大漲可能會有「軋空」的風險。需要平倉或持續買回標的股票回補,融券維持率低於130%,證券商就會通知投資人補繳費用,補進保證金。

當維持率過低,投資人都搶著要買股票來回補,導致股票供給不足、需求多導致價格上漲,然後就有更多融券需要回補,這就是融券「軋空」的現象。

◈ 何種情況算是信用違約?

1.擔保維持率不足之處分後(俗稱斷頭),仍不足清償且未補足

2.客戶自行了結融資融券後,仍不足清償且未補足

3.遇發行公司停止過戶時,融券未回補,處分後(俗稱斷頭),仍不足清償且未補足

4.融資融券期限屆滿未清償經處分後,仍不足清償且未補足

5.未依規定調換抵繳證券經處分後,仍不足清償且未補足

6.股票終止上市(櫃)未了結經處分,仍不足清償且未補足

想開立信用戶使用信用交易投資嗎? 閱讀更多文章:【信用戶如何開立?】

何謂『假除權』?

1.於該證券自除權息交易日前六個營業日起,以該日收盤價格為計算基礎,將其權值與證券價格漲跌差額合併計算,若整戶維持率低於標準時,即通知委託人於期限內補繳差額,即稱為「假除權」。

2.若其無償配股股票達20%以上者,該權值新股應作為辦理有價證券買賣融資融券業務證券商之融資擔保品,不再適用假除權規定。